海尔酝酿并购GE家电业界看好看淡各半

　　由于已有并购美泰克失败的前例，海尔对美国GE通用准备出售家电部门一事显得低调很多，不过记者近日从有关渠道获悉，由于考虑到并购GE家电可能带来的协同效应，海尔已着手评估对GE家电的竞购评估，不少专家对此表示支持，认为销售额超1000亿元、全球白电排老三的海尔，有能力完成此次收购。

　　并购是“蛇吞象”？

　　5月16日GE通用声称，正在为其家用电器业务子公司——GEAp-pliances评估战略选择，包括组建战略合伙或合资公司，以及分拆或出售该项业务的可能性。不过，据记者了解，GE白电业务目前在美国市场的冰箱、洗衣机等高端领域依然处于领先地位，白电总体占有率在美国市场仅次于惠而浦。此番选择出售，主要在于其白电业务连续的业绩下滑。据悉，GE多年来执行其老板韦尔奇的“数一数二”原则(即GE内部各个部门业务，如果不能在行业内做到第一或第二，就应该卖掉)，对其家电业务要求也极高，但其虽然经过几番整合，依然达不到GE对其抱有的期望，因此GE早就酝酿要出售家电业务。

　　由于GE家电在美国市场依旧拥有很高的占有率，除了海尔外，韩国LG、瑞典伊莱克斯、德国博西等不少跨国白电巨头对其也是虎视眈眈。不过此次GE为其家电业务开出的价码高达50亿—80亿美元，而海尔要争购GE家电业务，将面临巨大资金压力，业内人士认为此举不亚于“蛇吞象”。不过家电专家陆刃波对此认为，海尔并购GE家电不是单纯的现金流问题，完全可以通过融资等多样化方式实现资金筹集；而帕勒咨询资深董事罗清启也告诉记者，海尔也可通过团队合作的方式实现对GE家电业务的杠杆收购,即海尔联合其他基金或投资者，以较小的代价取得对GE家电业务的控股权。

　　业界看好看淡各半

　　陆刃波认为，海尔收购GE通用家电业务，资金筹集上会有困难，但不是大问题；海尔现在需要认清的是，到底看重的是GE在美国的品牌、渠道抑或市场。罗清启则告诉记者，海尔如果能并购GE家电，就等于提供海尔大举进入美国市场的良机，海尔既可以借机吸收GE在管理、技术等软资产方面的经验，也可产生合并后的规模成本优势，扩大海尔在美国的影响力。记者了解到，由于海尔在美国的市场占有率仅为10％左右，远远落后惠而浦的30％，而GE在美的份额超过15％，一旦海尔并购成功，就可与惠而浦相媲美，因此海尔高层对GE家电表示了浓厚的兴趣。

　　不过也有业内人士不看好海尔并购GE家电，信达证券分析师曾祥天认为，考虑到GE家电部盈利能力的不佳、受次贷危机影响疲软的美国家电市场以及TCL收购汤姆逊彩电的前车之鉴，不看好此次竞购交易。罗清启则认为海尔并购GE家电不能与TCL相提并论，TCL收购的是正处夕阳产业的CRT业务，并购效果自然不佳；但白电行业技术已趋稳定，产品更新换代慢，GE的家电业务在美国也属领先地位，海尔本身具备一定的国际化经验，又在美国市场拥有一定的占有率，二者不具可比性。不过罗清启认为，海尔并购面临的阻力，除了其他白电巨头的激烈竞争外，还会遇到政治方面的因素，“美国国会会像之前阻碍中海油并购优尼科一样，阻止海尔对GE业务的竞购”。